A partire dal 1° marzo, il colosso giapponese dei materiali per semiconduttori Resonac ha aumentato di oltre il 30% i prezzi dei laminati rivestiti di rame (CCL) e delle pellicole adesive. L'azienda ha dichiarato che, nonostante l'implementazione di diverse misure di ottimizzazione dei costi, la persistente carenza e l'aumento dei prezzi di materie prime chiave come tessuto in fibra di vetro, resina epossidica e lamina di rame hanno reso necessario questo adeguamento dei prezzi per garantire una fornitura stabile di prodotti e per sostenere gli investimenti in ricerca e sviluppo di nuove tecnologie.
In quanto fornitore globale di primaria importanza di materiali adesivi laminati CCL e rivestiti in rame, l'aumento dei prezzi di Resonac avrà un impatto sui segmenti di produzione di fascia alta, come i condensatori MLCC, le schede HDI, i substrati per circuiti integrati e i PCB ad alta frequenza e alta velocità.
Il laminato rivestito di rame è una materia prima fondamentale per i PCB, e l'aggiornamento dei server tradizionali e la diffusione dei server basati sull'intelligenza artificiale stanno determinando sia un aumento dei volumi che dei prezzi. Il laminato rivestito di rame rappresenta circa il 30% del costo delle materie prime per i PCB. Prismark prevede un tasso di crescita annuo composto del 5,40% per il valore della produzione globale di PCB dal 2024 al 2028. Si prevede che il settore server/memoria crescerà del 13,6%.
Il team di elettronica di Dongguan Securities ritiene che considerando i continui prezzi elevati delle materie prime, l'alto tasso di utilizzo complessivo dei PCB a valle, l'eliminazione della capacità convenzionale dai prodotti in laminato rivestito di rame AI (CCL) e la quota di mercato relativamente concentrata dei produttori di CCL, si prevede che la tendenza di aggiustamento dei prezzi per i prodotti CCL continui e che le prestazioni e la redditività delle società correlate aumentino costantemente.
La sera del 2 marzo, Mitsubishi Gas Chemical ha annunciato un aumento di prezzo del 30% per i substrati in lamina di rame (CCL) a partire dal 1° aprile; in precedenza, Resonac aveva annunciato un aumento di prezzo per i materiali per PCB, inclusi i substrati in lamina di rame (CCL) e le pellicole adesive, superiore al 30%, con decorrenza dal 1° marzo.
Il laminato rivestito di rame (CCL) è una materia prima fondamentale per i PCB, che rappresenta circa il 30% del costo totale. Con i successivi lanci di piattaforme di calcolo AI di nuova generazione, i requisiti per materiali ad alta velocità e ad alta frequenza sono aumentati significativamente. I materiali di trasmissione dei PCB stanno aggiornando dai gradi M6 e M7 ai gradi M8 e M9.
Tuttavia, solo poche aziende sono in grado di produrre in serie CCL di alta gamma. Il fatto che le aziende giapponesi abbiano assunto un ruolo guida nell'aumento dei prezzi suggerisce che l'offerta di prodotti di alta gamma non sia abbondante e che il potere contrattuale si stia spostando nuovamente sul fronte dei materiali.
Di recente, i principali produttori globali e nazionali di laminati rivestiti in rame (CCL) hanno emesso congiuntamente avvisi di aumento dei prezzi, segnalando un significativo incremento dei prezzi in tutto il settore. Di seguito viene presentata un'analisi dei dettagli principali, dei fattori determinanti e dell'impatto di questa ondata di aumenti dei prezzi dei CCL:
- Aumenti di prezzo da parte delle principali aziende
- Mitsubishi Gas Chemical (MGC): a partire dal 1° aprile 2026, aumenterà i prezzi del 30% per tutte le linee di prodotti CCL, Prepreg e CRS.
- Resonac (Giappone): a partire dal 1° marzo 2026, aumenterà i prezzi dei film CCL e adesivi di oltre il 30%.
- Kingboard Laminates: A partire dal 16 giugno 2026, aumenterà il prezzo medio dei laminati rivestiti in rame (CCL) e dei preimpregnati del 15% (FR-4 (1,3 mm e superiori) del 15%, CEM-1/22F del 10%, PP del 15%) e aumenterà parzialmente le tariffe di lavorazione della lamina di rame.
- Anche altri produttori nazionali, come Fujian Lihao (che ha aumentato i prezzi di alcuni fogli di 5-8 yuan/foglio a partire dal 25 febbraio), Jinan Guoji (che ha aumentato i prezzi di alcuni fogli a partire dal 25 febbraio) e Shengquan Group (che ha aumentato i prezzi di alcuni prodotti in resina del 15%-20% a partire dal 13 luglio), hanno seguito l'esempio con aumenti di prezzo.
- Principali fattori che determinano gli aumenti di prezzo
- Aumento significativo dei prezzi delle materie prime a monte: i prezzi delle materie prime principali, tra cui il tessuto in fibra di vetro (tessuto elettronico), la lamina di rame e la resina, hanno continuato a salire vertiginosamente. Inoltre, alcuni materiali (come il tessuto elettronico di alta gamma) scarseggiano a causa della conversione della capacità produttiva, il che comporta un aumento significativo dei costi di produzione del CCL e una maggiore pressione sui costi per le aziende.
- Esplosione strutturale della domanda a valle: l'impennata della domanda di potenza di calcolo per l'IA (server IA, switch di fascia alta) ha generato una forte domanda di materiali CCL di fascia alta (a bassa costante dielettrica, bassa espansione, alta frequenza e alta velocità). Alcuni prodotti di fascia alta sono scarsi, aumentando il potere contrattuale complessivo.
- Miglioramento della struttura di domanda e offerta nel settore: la domanda di IA ha messo sotto pressione la capacità produttiva convenzionale, determinando una parziale riduzione della capacità produttiva ordinaria di CCL. Le scorte complessive del settore sono basse, il che si traduce in un rapporto domanda-offerta teso e fornisce supporto al mercato per gli aumenti di prezzo.
III. Impatto e tendenze del settore
- Ripresa degli utili aziendali: gli aumenti di prezzo contribuiscono ad alleviare la pressione sui costi per i produttori di CCL, migliorandone la redditività. Si prevede che le aziende leader con capacità produttiva di fascia alta registreranno una ripresa delle proprie performance.
- Aumento della concentrazione del settore: la tecnologia CCL di fascia alta presenta elevate barriere all'ingresso. L'impennata dei prezzi evidenzia ulteriormente il potere contrattuale e i vantaggi in termini di costi dei produttori leader, potenzialmente aumentando la concentrazione del settore.
- Effetto di trasmissione dei prezzi: Essendo una materia prima fondamentale per i PCB (circuiti stampati), gli aumenti di prezzo del CCL si ripercuoteranno gradualmente sui PCB e sulle industrie a valle, come i server per l'intelligenza artificiale, l'elettronica di consumo e l'elettronica automobilistica, aumentando di conseguenza il costo dei relativi prodotti finali.