À compter du 1er mars, Resonac, géant japonais des matériaux semi-conducteurs, a augmenté de plus de 30 % les prix de ses films adhésifs et de ses stratifiés cuivrés (CCL). L'entreprise a déclaré que, malgré la mise en œuvre de diverses mesures d'optimisation des coûts, les pénuries persistantes et la hausse des prix des matières premières essentielles telles que le tissu de fibre de verre, la résine époxy et la feuille de cuivre ont rendu nécessaire cet ajustement tarifaire afin de garantir un approvisionnement stable et de soutenir les investissements dans la recherche et le développement de nouvelles technologies.
En tant que fournisseur mondial majeur de matériaux adhésifs pour stratifiés cuivrés et CCL, l'augmentation de prix de Resonac affectera les segments de fabrication haut de gamme tels que les MLCC, les cartes HDI, les substrats de circuits intégrés et les PCB haute fréquence et haute vitesse.
Le stratifié cuivré est une matière première essentielle pour les circuits imprimés. La modernisation des serveurs traditionnels et la pénétration des serveurs d'IA entraînent une augmentation des volumes et une hausse des prix de ce matériau. Le stratifié cuivré représente environ 30 % du coût des matières premières des circuits imprimés. Prismark prévoit un taux de croissance annuel composé de 5,40 % pour la valeur de la production mondiale de circuits imprimés entre 2024 et 2028. Le secteur des serveurs et de la mémoire devrait quant à lui croître de 13,6 %.
L'équipe électronique de Dongguan Securities estime que compte tenu de la poursuite des prix élevés des matières premières, du taux d'utilisation global élevé des PCB en aval, de l'exode de la capacité conventionnelle par les produits en stratifié recouvert de cuivre (CCL) AI et de la part de marché relativement concentrée des fabricants de CCL, la tendance à l'ajustement des prix pour les produits CCL devrait se poursuivre et la performance et la rentabilité des sociétés liées devraient augmenter régulièrement.
Le soir du 2 mars, Mitsubishi Gas Chemical a annoncé une augmentation de prix de 30 % pour le CCL à compter du 1er avril ; auparavant, Resonac avait annoncé une augmentation de prix de plus de 30 % pour les matériaux PCB, y compris les substrats en feuille de cuivre (CCL) et les films adhésifs, applicable à compter du 1er mars.
Le stratifié recouvert de cuivre (CCL) est une matière première de base pour les PCB, représentant environ 30% du coût total. Avec les lancements successifs de plateformes de calcul AI de nouvelle génération, les exigences en matière de matériaux à haute vitesse et à haute fréquence ont considérablement augmenté. Les matériaux de transmission de PCB sont en train de passer des grades M6 et M7 aux grades M8 et M9.
Cependant, seules quelques entreprises sont capables de produire en masse des CCL haut de gamme. Le fait que les entreprises japonaises aient pris l'initiative d'augmenter les prix suggère que l'offre de produits haut de gamme est limitée et que le rapport de force se déplace vers les fournisseurs de matériaux.
Récemment, les principaux fabricants mondiaux et nationaux de stratifiés cuivrés (CCL) ont annoncé collectivement des hausses de prix, signalant une augmentation significative des tarifs dans l'ensemble du secteur. Voici une analyse des principaux éléments, des facteurs déterminants et de l'impact de cette nouvelle vague de hausses de prix des CCL :
- Augmentations de prix pratiquées par les grandes entreprises
- Mitsubishi Gas Chemical (MGC) : À compter du 1er avril 2026, les prix de toutes les gammes de produits CCL, Prepreg et CRS augmenteront de 30 %.
- Resonac (Japon) : À compter du 1er mars 2026, augmentera les prix des films CCL et adhésifs de plus de 30 %.
- Kingboard Laminates : À compter du 16 juin 2026, le prix moyen des stratifiés cuivrés (CCL) et des préimprégnés augmentera de 15 % (FR-4 (1,3 mm et plus) de 15 %, CEM-1/22F de 10 %, PP de 15 %), et les frais de traitement des feuilles de cuivre seront partiellement augmentés.
- D'autres fabricants nationaux, tels que Fujian Lihao (qui a augmenté les prix de certaines feuilles de 5 à 8 yuans/feuille à partir du 25 février), Jinan Guoji (qui a augmenté les prix de certaines feuilles à partir du 25 février) et Shengquan Group (qui a augmenté les prix de certains produits en résine de 15 à 20 % à partir du 13 juillet), ont également emboîté le pas en augmentant leurs prix.
- Principaux facteurs de hausse des prix
- Forte hausse des prix des matières premières en amont : Les prix des matières premières essentielles, notamment le tissu de fibre de verre (tissu électronique), le papier de cuivre et la résine, ont continué de flamber. De plus, certains matériaux (comme le tissu électronique haut de gamme) sont en rupture de stock en raison de la conversion des capacités de production, ce qui entraîne une augmentation significative des coûts de production des CCL et une pression accrue sur les coûts pour les entreprises.
- Explosion structurelle de la demande en aval : La forte augmentation de la demande en puissance de calcul pour l’IA (serveurs d’IA, commutateurs haut de gamme) a engendré une demande importante de matériaux CCL haut de gamme (faible constante diélectrique, faible dilatation, haute fréquence et haute vitesse). Certains produits haut de gamme sont actuellement en rupture de stock, ce qui renforce le pouvoir de négociation global.
- Amélioration de la structure de l'offre et de la demande dans le secteur : la demande en IA a comprimé les capacités de production conventionnelles, entraînant une réduction partielle des capacités de production de CCL ordinaires. Le niveau global des stocks du secteur est faible, ce qui crée un équilibre entre l'offre et la demande et soutient les hausses de prix.
III. Impact et tendances du secteur
- Reprise des bénéfices des entreprises : Les hausses de prix contribuent à alléger la pression sur les coûts des fabricants de CCL, améliorant ainsi leur rentabilité. Les entreprises leaders disposant d’une capacité de production de produits haut de gamme devraient constater une amélioration de leurs performances.
- Concentration accrue du secteur : La technologie CCL haut de gamme présente d’importantes barrières à l’entrée. La flambée des prix souligne davantage les avantages concurrentiels et les coûts des principaux fabricants, ce qui risque d’accroître la concentration du secteur.
- Effet de transmission des prix : En tant que matière première essentielle pour les PCB (circuits imprimés), les augmentations de prix du CCL seront progressivement répercutées sur les PCB et les industries en aval telles que les serveurs d’IA, l’électronique grand public et l’électronique automobile, augmentant ainsi le coût des produits finaux associés.